经济中一些关键行业会产生来自国内制造厂和批发商（销售国内和进口商品）的货运需求，这些行业包括 (i) 现有单户住宅销售；(ii) 住宅结构投资（稍后解释）；以及 (iii) 石油和天然气井钻探。对于前两个行业，联邦公开市场委员会 (FOMC) 不愿降低利率，这可能会对 2024 年剩余时间的活动造成不利影响。例如，经季节性调整后的现有单户住宅销售量徘徊在 420 万套左右。这一数字较 2016 年至 2019 年的 540 万和 2020 年下半年至 2022 年第一季度的约 610 万大幅下降。另一项经通胀调整后的住宅结构投资指标包括房屋改建、新独户住宅建设以及公寓和公寓等多户住宅结构的建设，虽然已从 2023 年初的低点回升，但仍保持在 2019 年初的水平左右，较 2021 年第一季度的峰值下降 16%。鉴于 FOMC 不太可能在 2024 年大幅降息，我们不太可能看到现有独户住宅销售或住宅结构投资大幅增加。
谈到水力压裂，美联储委员会的数据显示，该行业的活动疲软，鉴于西德克萨斯中质原油价格长期徘徊在每桶 75 美元至 90 美元之间，这种状况可能会持续下去。这与 2017-2018 年的情况形成了鲜明对比，当时水力压裂活动在此期间增加了 65%。水力压裂活动疲软表明对机械的需求减弱，目前表现为国内机械制造业产量下降，机械批发商的 库存与销售比率上升。
制造业另外两个主要货运生成行业继续表现不佳，分别是食品制造业（按吨英里计算，占租车卡车需求的约 15%）和非金属矿产品制造业（例如砖块、混凝土块等）（按吨英里计算，占租车卡车需求的约 5%）。经季节性调整后，国内粮食产量自 2023 年第二季度以来下降了约 2%，且尚未恢复，这对于历史上产量稳步增长的行业来说是不寻常的。经季节性调整后，非金属矿 保加利亚电话号码数据 产品厂的产量在 2021 年和 2022 年大幅增长后，自 2023 年初以来稳步下降，目前与 2019 年的水平持平。这些行业的产量下降将给货运量带来更多阻力。
原因四：过剩产能依然存在，且不会迅速退出
衡量整个行业最新卡车运输能力的最佳指标是美国劳工统计局 (Bureau of Labor Statistics) 提供的所有卡车运输从业人员的工资数据(NAICS 484)。经季节性调整后，截至 2024 年 4 月，工资单仅比 2022 年 7 月的峰值下降了 2%。相比之下，2007 年 1 月的峰值与 2010 年 3 月之间的降幅为 15%。此外，自 Yellow Corp 破产（导致 2023 年 7 月至 8 月之间的急剧下降）以来，经季节性调整后的工资单有所增加。我认为有两个关键因素在起作用，解释了为什么运力没有更快地退出。首先，服务年度调查的数据表明，2021 年和 2022 年上半年令人难以置信的强劲运费环境使卡车公司在这两年获得了超额利润（即超出正常运营条件的利润），这些利润与 2018 年（卡车运输在过去十年中利润最高的一年）的所有利润一样多。这些超额利润使许多承运商得以偿还债务并积累了储蓄，这些储蓄使它们在需求和运费下降到 2023 年时仍能作为持续经营的企业生存下来。其次，货运经纪公司的长期渗透率不断提高，使小型、年轻的卡车运输公司（它们很容易退出市场）能够找到足够的货运量来维持业务。此前，小型承运商如此依赖少数核心“主力”托运人，这使得它们更容易受到主要托运人命运变化的影响。